{"id":10951,"date":"2023-03-14T13:01:00","date_gmt":"2023-03-14T17:01:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.volarisgroup.com\/acquired-knowledge\/sobre-as-estrategias-de-saida-comuns-para-empresas-de-software\/"},"modified":"2025-03-04T21:53:50","modified_gmt":"2025-03-05T02:53:50","slug":"sobre-as-estrategias-de-saida-comuns-para-empresas-de-software","status":"publish","type":"acquired-knowledge","link":"https:\/\/www.volarisgroup.com\/pt-br\/acquired-knowledge\/sobre-as-estrategias-de-saida-comuns-para-empresas-de-software\/","title":{"rendered":"Explicando Estrat\u00e9gias de Sa\u00edda Comuns para Empresas de Software"},"content":{"rendered":"

Ao criar uma empresa de software, a maioria dos empreendedores se concentra exclusivamente em fornecer um produto que seus clientes n\u00e3o conseguem encontrar em nenhum outro lugar. Se a empresa desenvolve solu\u00e7\u00f5es de software de miss\u00e3o cr\u00edtica e os clientes satisfeitos permanecem fi\u00e9is, uma empresa bem-sucedida pode crescer, e esse crescimento cria novos desafios. Os empreendedores prosperam ao atender \u00e0s demandas cada vez mais complexas de uma empresa pr\u00f3spera, mas, eventualmente, chega um momento natural de come\u00e7ar a pensar no planejamento da sa\u00edda.<\/p>\n

Quaisquer que sejam suas metas de sa\u00edda, cada circunst\u00e2ncia \u00e9 \u00fanica. Pode ser um desafio equilibrar os melhores resultados para a propriedade, a administra\u00e7\u00e3o, os funcion\u00e1rios e os clientes.<\/p>\n

Nesta postagem, examinaremos os pr\u00f3s e os contras das estrat\u00e9gias de sa\u00edda mais comuns. Primeiro, \u00e9 importante entender o que torna a venda de uma empresa de software diferente de uma empresa tradicional.<\/p>\n

O que torna as avalia\u00e7\u00f5es de empresas de software \u00fanicas?<\/h2>\n

O principal ativo de uma empresa de software \u00e9 a propriedade intelectual, que pode apresentar vantagens e desvantagens para a avalia\u00e7\u00e3o. As empresas tradicionais, como as envolvidas em agricultura, manufatura, transporte ou varejo, todas t\u00eam ativos tang\u00edveis. Esses ativos tang\u00edveis ou f\u00edsicos podem incluir im\u00f3veis, m\u00e1quinas, ve\u00edculos e\/ou estoques que ajudam a determinar o valor da empresa. Quando essas empresas experimentam maior demanda por seus produtos, elas fazem novos investimentos em mat\u00e9rias-primas, fabrica\u00e7\u00e3o e transporte para aumentar a produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

\"Falta<\/p>\n

As empresas de software podem gerar margens de lucro mais altas do que as empresas que dependem de ativos tang\u00edveis, pois seus produtos normalmente n\u00e3o t\u00eam custos de transporte, n\u00e3o ocupam espa\u00e7o nas prateleiras e nunca estragam. O software tamb\u00e9m pode ser implantado em in\u00fameros clientes sem um aumento correspondente nos custos de produ\u00e7\u00e3o. Como resultado, as empresas de software que criam produtos superiores para seu mercado espec\u00edfico podem estar bem posicionadas para gerar uma forte receita recorrente que pode se manter por muito tempo.<\/p>\n

Essas vantagens de n\u00e3o depender de ativos f\u00edsicos s\u00e3o muito ben\u00e9ficas na administra\u00e7\u00e3o de uma empresa, mas podem dificultar a busca de um comprador que entenda o valor de longo prazo do que voc\u00ea criou quando estiver pronto para sair. Atribuir um valor adequado a ativos intang\u00edveis, como patentes, marcas registradas, arrendamentos, c\u00f3digos de computador, listas de clientes, contratos de franquia, nomes de dom\u00ednio e conhecimento do setor requer um entendimento exclusivo da empresa e do setor que est\u00e1 sendo atendido.<\/p>\n

Transfer\u00eancia de gera\u00e7\u00e3o<\/h3>\n

A maneira mais simples de contornar um processo de venda \u00e9 pular completamente a venda, optando, em vez disso, por passar a empresa para um filho ou outro membro da fam\u00edlia. Muitas empresas tradicionais – desde pequenas lojas de conveni\u00eancia familiares at\u00e9 gigantes do varejo como o Walmart – optaram por continuar sendo empresas familiares. Mesmo que os herdeiros n\u00e3o estejam totalmente familiarizados com o setor espec\u00edfico, um diploma de administra\u00e7\u00e3o pode equip\u00e1-los com um conhecimento b\u00e1sico de contabilidade, marketing e gerenciamento para que possam aprender o restante \u00e0 medida que avan\u00e7am.<\/p>\n

Diferentemente das empresas tradicionais, o setor de software exige um conhecimento mais especializado de codifica\u00e7\u00e3o e desenvolvimento para uma transi\u00e7\u00e3o bem-sucedida para os sucessores. As empresas de software de mercado vertical t\u00eam a exig\u00eancia adicional de que os herdeiros tenham um conhecimento profundo tanto do software que est\u00e1 sendo oferecido quanto do setor atendido. Propriet\u00e1rios de empresas experientes sabem que atender \u00e0s necessidades de seus clientes pode fazer a empresa prosperar ou fracassar. Os propriet\u00e1rios de empresas de software que atendem a nichos de mercado tra\u00e7aram um caminho \u00fanico para chegar ao seu conhecimento especializado, uma experi\u00eancia que \u00e9 dif\u00edcil de reproduzir.<\/p>\n

Aquisi\u00e7\u00f5es de gerentes ou funcion\u00e1rios (MBO ou EBO)<\/h3>\n

Embora seja poss\u00edvel que as empresas de software consigam passar a empresa para um novo propriet\u00e1rio por meio de heran\u00e7a, a equipe de gerenciamento que vem dando suporte a um produto h\u00e1 d\u00e9cadas costuma ser uma op\u00e7\u00e3o mais vi\u00e1vel ao escolher um sucessor para gerenciar o produto e a propriedade intelectual da empresa. O propriet\u00e1rio pode se sentir mais confort\u00e1vel em deixar a empresa nas m\u00e3os de um protegido de confian\u00e7a, mas essa op\u00e7\u00e3o pode criar um caminho dif\u00edcil para o pagamento.<\/p>\n

Se o propriet\u00e1rio da empresa quiser obter os benef\u00edcios financeiros da venda do neg\u00f3cio que desenvolveu, os novos gerentes precisar\u00e3o levantar dinheiro externo suficiente para financiar a compra. Mesmo que a empresa tenha fortes receitas recorrentes e uma base de clientes leal e diversificada, o conhecimento especializado necess\u00e1rio para avaliar uma empresa de software pode estar al\u00e9m da experi\u00eancia de um credor comum.<\/p>\n

Como as avalia\u00e7\u00f5es das empresas de software s\u00e3o mais altas do que a m\u00e9dia em compara\u00e7\u00e3o com as empresas tradicionais e as empresas possuem uma propor\u00e7\u00e3o de ativos tang\u00edveis menor do que a m\u00e9dia para garanti-las, os bancos tradicionais podem ver um risco muito grande em conceder empr\u00e9stimos a empresas de software. Sem ativos tang\u00edveis da empresa para garantir um empr\u00e9stimo banc\u00e1rio, a administra\u00e7\u00e3o ou os grupos de funcion\u00e1rios que tentam uma MBO ou EBO podem se deparar com a perspectiva de garantir pessoalmente os empr\u00e9stimos para levantar o capital necess\u00e1rio. Esse tipo de acordo pode colocar a empresa em terreno inst\u00e1vel se ela tiver que enfrentar um ou dois anos de baixa sob uma propriedade excessivamente alavancada.<\/p>\n

Abertura de capital da empresa<\/h3>\n

Quando a equipe de administra\u00e7\u00e3o \u00e9 s\u00f3lida, mas n\u00e3o est\u00e1 em condi\u00e7\u00f5es de comprar a empresa imediatamente, abrir o capital da empresa \u00e9 outra op\u00e7\u00e3o que alguns propriet\u00e1rios investigam como poss\u00edvel caminho de sa\u00edda. Em um cen\u00e1rio ideal, uma empresa se candidata a ser listada em uma bolsa de valores e os subscritores estabelecem o pre\u00e7o para uma oferta p\u00fablica inicial (IPO). Nesse cen\u00e1rio ideal, a equipe de administra\u00e7\u00e3o existente poderia permanecer no local, enquanto a empresa levantava novo capital quando os investidores compravam as a\u00e7\u00f5es, e as a\u00e7\u00f5es detidas pelo propriet\u00e1rio poderiam se tornar uma forma potencialmente lucrativa de fazer caixa com a empresa sempre que ele decidisse vend\u00ea-la.<\/p>\n

Para empresas com enormes bases de usu\u00e1rios e reconhecimento quase universal da marca, como o Facebook e o Twitter, o interesse p\u00fablico em seus IPOs pode gerar capital suficiente para fazer com que o empreendimento valha a pena. No entanto, para empresas de software que atendem a nichos de mercado e t\u00eam muito pouco reconhecimento de marca fora do setor em que atuam, um IPO bem-sucedido pode ser muito menos prov\u00e1vel, e a abertura de capital pode tornar a empresa vulner\u00e1vel a uma aquisi\u00e7\u00e3o n\u00e3o solicitada. Para uma empresa menor, a possibilidade de ser comprada por um concorrente sem nenhum recurso pode ser catastr\u00f3fica para a empresa. At\u00e9 mesmo os gigantes da tecnologia descobriram que as IPOs podem ser uma aposta que resulta na perda do controle de seus neg\u00f3cios. A mudan\u00e7a de propriedade do Twitter em 2022 mostra como uma empresa de capital aberto \u00e9 vulner\u00e1vel a uma aquisi\u00e7\u00e3o hostil de qualquer pessoa com dinheiro suficiente para comprar uma grande participa\u00e7\u00e3o, o que pode significar um desastre para a cultura corporativa, o modelo de neg\u00f3cios e o relacionamento com os clientes da empresa.<\/p>\n

Mesmo uma IPO bem-sucedida e livre de tentativas de aquisi\u00e7\u00e3o vem acompanhada de uma longa lista de exig\u00eancias regulat\u00f3rias e da incerteza inerente ao mercado de a\u00e7\u00f5es. Os propriet\u00e1rios que pretendem permanecer na empresa enquanto o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es se valoriza podem achar que uma IPO faz sentido. Mas, para um propriet\u00e1rio que deseja sair logo, os riscos de uma IPO podem superar em muito as poss\u00edveis recompensas.<\/p>\n

Como vender para o setor de private equity<\/h3>\n

Devido aos horizontes de tempo mais longos de outras op\u00e7\u00f5es tradicionais de sa\u00edda, muitos propriet\u00e1rios de empresas de software consideram a possibilidade de vender seus neg\u00f3cios para uma empresa de private equity (PE). As empresas de PE est\u00e3o em uma posi\u00e7\u00e3o \u00fanica, com uma compreens\u00e3o mais profunda do modelo operacional espec\u00edfico do setor de software e financiamento suficiente para pagar o valor de uma empresa quando outras institui\u00e7\u00f5es financeiras n\u00e3o o fazem. Mas quando se trata de criar liquidez para um propriet\u00e1rio que est\u00e1 saindo da empresa, o modelo de PE levanta preocupa\u00e7\u00f5es que merecem ser observadas. As empresas de PE normalmente investem em empresas a curto prazo, sendo que muitas esperam obter um retorno significativo do investimento em 3 a 5 anos. Gerar um grande retorno em um per\u00edodo de tempo t\u00e3o curto pode, muitas vezes, significar cortar custos por meio de demiss\u00f5es ou fazer altera\u00e7\u00f5es nos produtos existentes que podem prejudicar o relacionamento da empresa com os clientes. Em um setor de nicho em que a reputa\u00e7\u00e3o e a consist\u00eancia s\u00e3o tudo, uma mudan\u00e7a disruptiva na propriedade pode colocar em risco a receita recorrente que forma a base do sucesso de longo prazo de uma empresa. Para os propriet\u00e1rios que passaram d\u00e9cadas construindo os relacionamentos necess\u00e1rios para fazer de seus neg\u00f3cios um sucesso, entregar a empresa a pessoas cuja agenda est\u00e1 focada em um pagamento de curto prazo pode ser como abrir m\u00e3o do controle de seu legado.<\/p>\n

Uma solu\u00e7\u00e3o equilibrada<\/h2>\n

O Volaris Group oferece uma solu\u00e7\u00e3o exclusiva que aproveita os pontos fortes compartilhados por centenas de empresas de software sem colocar em risco o que torna cada empresa \u00fanica. Com mais de 150 aquisi\u00e7\u00f5es at\u00e9 o momento, a Volaris tem um profundo conhecimento de como as empresas de software operam. Mas, ao contr\u00e1rio das empresas de capital de risco, nunca vendemos as empresas que compramos.<\/p>\n

A Volaris investe em suas empresas a longo prazo, dedicando tempo para construir uma base que posicione o neg\u00f3cio para ter sucesso nos pr\u00f3ximos anos. Nossas d\u00e9cadas de experi\u00eancia em benchmarking de neg\u00f3cios de software permitem que a Volaris ajude suas empresas a identificar oportunidades de crescimento imediato. O forte apoio financeiro de nossa empresa controladora, a Constellation Software, Inc., d\u00e1 \u00e0s empresas da Volaris acesso a capital de investimento para financiar iniciativas sem a necessidade de atender a requisitos de financiamento externo.<\/p>\n

Como adquirente do tipo buy-and-hold-forever (adquire e mant\u00e9m), a Volaris entende que investir nos funcion\u00e1rios de uma empresa \u00e9 a chave para seu sucesso a longo prazo. Juntar-se ao nosso grupo apresenta novas oportunidades de crescimento na carreira dentro da empresa, com nossas outras empresas, ou mesmo dentro da equipe corporativa da Volaris.<\/p>\n

Os propriet\u00e1rios de nossas empresas adquiridas descobriram trajet\u00f3rias de carreira totalmente novas quando optaram por permanecer na empresa ap\u00f3s ingressarem na Volaris. Muitos propriet\u00e1rios continuam a administrar seus neg\u00f3cios da mesma forma que antes, s\u00f3 que agora com mais apoio de uma empresa controladora financeiramente forte. Outros se tornaram l\u00edderes de portf\u00f3lio depois de descobrir uma paix\u00e3o pelo lado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es do nosso neg\u00f3cio. E para aqueles que desejam se aposentar ou partir para um novo empreendimento, a Volaris oferece um caminho transparente para a venda do neg\u00f3cio e o conforto de saber que sua empresa est\u00e1 segura em m\u00e3os respons\u00e1veis e capazes.<\/p>\n

Apoiamos com sucesso o crescimento de empresas de software h\u00e1 mais de 25 anos e estamos sempre dispostos a discutir possibilidades para que novas empresas se juntem a n\u00f3s. Onde quer que o senhor esteja na jornada de sua empresa, gostar\u00edamos de conversar sobre seu neg\u00f3cio e seus planos para o futuro. Fique \u00e0 vontade para entrar em contato conosco<\/a>!<\/p>\n

Leia mais:<\/h3>\n