{"id":23045,"date":"2024-10-28T12:37:28","date_gmt":"2024-10-28T16:37:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.volarisgroup.com\/acquired-knowledge\/pourquoi-the-economist-considere-constellation-software-la-societe-mere-du-groupe-volaris-comme-le-berkshire-hathaway-de-la-technologie\/"},"modified":"2024-12-18T13:40:37","modified_gmt":"2024-12-18T18:40:37","slug":"pourquoi-the-economist-considere-constellation-software-la-societe-mere-du-groupe-volaris-comme-le-berkshire-hathaway-de-la-technologie","status":"publish","type":"acquired-knowledge","link":"https:\/\/www.volarisgroup.com\/fr\/acquired-knowledge\/pourquoi-the-economist-considere-constellation-software-la-societe-mere-du-groupe-volaris-comme-le-berkshire-hathaway-de-la-technologie\/","title":{"rendered":"Pourquoi The Economist consid\u00e8re Constellation Software, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re de Volaris Group, comme le \u00ab\u00a0Berkshire Hathaway de la technologie\u00a0\u00bb."},"content":{"rendered":"\n

Vous n’\u00eates pas abonn\u00e9 \u00e0 The Economist ? Cliquez ici<\/a> pour lire l’article complet.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Depuis sa cr\u00e9ation en 1995 avec l’acquisition de Trapeze Group<\/a>, l’ascension constante de Constellation Software a attir\u00e9 son lot d’admirateurs et d’imitateurs sur le march\u00e9. Les analystes adorent examiner comment l’acqu\u00e9reur canadien de logiciels a r\u00e9ussi \u00e0 augmenter ses revenus d’environ 25 % par an en moyenne. Dans son dernier article<\/a> sur le sujet, The Economist<\/em> qualifie Constellation de \u00ab\u00a0Berkshire Hathaway de la technologie\u00a0\u00bb et se penche sur la recette du succ\u00e8s durable de l’entreprise. <\/p>\n\n\n\n

L’article aborde les aspects cl\u00e9s de la diff\u00e9rence de Constellation Software par rapport aux investisseurs en capital priv\u00e9 et en capital-risque, la fa\u00e7on dont nous s\u00e9lectionnons les entreprises que nous acqu\u00e9rons et la raison pour laquelle nous choisissons de laisser les entreprises que nous achetons fonctionner comme elles le faisaient auparavant apr\u00e8s l’acquisition. Acquired Knowledge<\/em> a d\u00e9velopp\u00e9 certains th\u00e8mes cl\u00e9s de l’article pour ceux qui souhaitent en savoir plus sur Constellation et ses filiales, y compris Volaris Group. <\/p>\n\n\n\n

En quoi Constellation Software est-elle similaire (et diff\u00e9rente) de Berkshire Hathaway ?<\/h2>\n\n\n\n

Constellation est souvent compar\u00e9e \u00e0 Berkshire Hathaway en raison de sa volont\u00e9 d’investir dans des entreprises dot\u00e9es de \u00ab\u00a0douves\u00a0\u00bb, c’est-\u00e0-dire d’un avantage concurrentiel solide et durable sur le march\u00e9. Constellation et Berkshire Hathaway laissent les entreprises dans lesquelles elles investissent fonctionner comme avant. Les deux soci\u00e9t\u00e9s se d\u00e9veloppent principalement par le biais d’acquisitions, adoptent une approche \u00e0 long terme des investissements et sont r\u00e9put\u00e9es pour leur expertise en mati\u00e8re d’allocation de capital. Mais il existe aussi des diff\u00e9rences essentielles entre les deux soci\u00e9t\u00e9s. <\/p>\n\n\n\n

Alors que Berkshire Hathaway investit dans un large \u00e9ventail de secteurs (services publics, fabrication, chemins de fer, commerce de d\u00e9tail, etc.), Constellation et ses groupes d’exploitation se concentrent sur les entreprises de logiciels des march\u00e9s verticaux qui fournissent des solutions essentielles \u00e0 certaines des industries les plus importantes au monde, telles que l’agriculture, les transports, les communications et l’\u00e9ducation. Alors que Berkshire Hathaway fait les gros titres en achetant des participations importantes dans des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse comme Apple et Coca-Cola, Constellation acquiert g\u00e9n\u00e9ralement une participation de 100 % dans les entreprises. Constellation a souvent acquis de petites entreprises, mais ces derni\u00e8res ann\u00e9es, elle a acquis plusieurs grandes entreprises. De m\u00eame, le PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, est le visage public bien connu de son organisation, tandis que le PDG de Constellation Software, Mark Leonard, est connu pour son profil bas et son style de leadership humble, en coulisses. <\/p>\n\n\n\n

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Pourquoi Constellation Software r\u00e9ussit-elle \u00e0 acqu\u00e9rir des entreprises de logiciels ?<\/h2>\n\n\n\n

The Economist<\/em> conclut qu’\u00e0 l’instar de Berkshire Hathaway, \u00eatre l’entreprise la plus prosp\u00e8re dans un secteur donn\u00e9 se r\u00e9sume \u00e0 une chose : la pratique. Apr\u00e8s avoir r\u00e9alis\u00e9 plus de 1 000 acquisitions \u00e0 ce jour, les experts en fusions et acquisitions de Constellation sont devenus habiles \u00e0 reconna\u00eetre les sch\u00e9mas qui permettent de pr\u00e9dire le succ\u00e8s futur d’un \u00e9diteur de logiciels. Volaris, l’un des plus grands groupes op\u00e9rationnels de Constellation, a acquis plus de 200 entreprises et est pr\u00e9sent sur plus de 40 march\u00e9s verticaux, acqu\u00e9rant des dizaines d’entreprises suppl\u00e9mentaires chaque ann\u00e9e. Chaque entreprise qui nous rejoint vient enrichir le vivier de talents et d’expertise sur lequel nos dirigeants s’appuient pour maintenir leur avantage concurrentiel. <\/p>\n\n\n\n

Bon nombre des dirigeants qui acqui\u00e8rent aujourd’hui des entreprises<\/a> pour Volaris ont eux-m\u00eames \u00e9t\u00e9 propri\u00e9taires d’entreprises, ce qui leur permet de communiquer facilement sur la structure de l’op\u00e9ration et de g\u00e9rer les attentes au cours du processus de vente. L’\u00e9valuation de centaines de transactions a affin\u00e9 notre connaissance du paysage de l’industrie du logiciel, ce qui nous permet d’\u00e9valuer si une entreprise est bien positionn\u00e9e pour r\u00e9ussir sur un march\u00e9 vertical ou g\u00e9ographique sp\u00e9cifique et de l’aider \u00e0 fournir les ressources dont elle a besoin pour y parvenir apr\u00e8s l’acquisition. <\/p>\n\n\n\n

Une connaissance approfondie du fonctionnement des entreprises de logiciels a \u00e9galement permis de rationaliser le processus de due diligence, en nous donnant une compr\u00e9hension claire des mesures, des indicateurs financiers et des d\u00e9tails op\u00e9rationnels les plus pr\u00e9dictifs de la r\u00e9ussite \u00e0 long terme d’une entreprise. Tous ces facteurs se combinent pour cr\u00e9er un processus d’acquisition efficace et s’accompagnent de la garantie que l’entreprise ne sera plus jamais vendue apr\u00e8s l’acquisition. <\/p>\n\n\n\n

Qu’est-ce qui fait d’une entreprise un bon choix pour Constellation Software ?<\/h2>\n\n\n\n

The Economist<\/em> examine les types d’entreprises que Volaris et d’autres groupes d’exploitation de Constellation acqui\u00e8rent. Dans le pass\u00e9, de nombreuses acquisitions ont concern\u00e9 de petites entreprises dot\u00e9es d’\u00e9quipes de gestion solides et dirig\u00e9es par leurs fondateurs. Volaris voit un potentiel de croissance dans les petites entreprises proches de leurs clients<\/a>. Les petites entreprises \u00e0 orientation verticale peuvent offrir une expertise de niche qui peut \u00eatre difficile \u00e0 reproduire. C’est notamment le cas lorsqu’elles se sp\u00e9cialisent dans des technologies ou des segments de march\u00e9 particuliers, ce qui peut aider un acqu\u00e9reur \u00e0 p\u00e9n\u00e9trer de nouveaux march\u00e9s ou \u00e0 renforcer sa position sur les march\u00e9s existants. C’est pourquoi, contrairement \u00e0 certains acqu\u00e9reurs qui ne se soucient pas de conserver la structure de gestion existante, Volaris conserve souvent les \u00e9quipes de direction qui ont permis de cr\u00e9er une entreprise prosp\u00e8re. <\/p>\n\n\n\n

La cr\u00e9ation de portefeuilles sectoriels pour g\u00e9rer nos acquisitions sur des march\u00e9s verticaux o\u00f9 nous sommes tr\u00e8s pr\u00e9sents permet \u00e9galement \u00e0 Volaris de se concentrer sur les besoins sp\u00e9cifiques de ces entreprises et d’\u00e9tablir des crit\u00e8res de r\u00e9f\u00e9rence qui donnent \u00e0 nos entreprises un avantage concurrentiel dans leurs domaines respectifs. Bien que nous soyons ouverts \u00e0 l’acquisition d’entreprises de tous secteurs, Volaris cherche toujours \u00e0 se d\u00e9velopper dans des domaines o\u00f9 nous sommes d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sents et \u00e0 renforcer nos entreprises dans ce secteur en les encourageant \u00e0 partager les meilleures pratiques. Pour faciliter des transactions encore plus importantes, les groupes d’exploitation de Constellation ont envisag\u00e9 des strat\u00e9gies de financement uniques, comme la scission de portefeuilles plus importants en leurs propres entit\u00e9s cot\u00e9es en bourse. Par exemple, dans le cadre de l’achat de WideOrbit, le portefeuille de communications et de m\u00e9dias de Volaris Group, Lumine Group, est devenu public en 2023<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

Pourquoi Constellation Software maintient-elle un mod\u00e8le d\u00e9centralis\u00e9 o\u00f9 les entreprises restent autonomes ?<\/h2>\n\n\n\n

M\u00eame si les entreprises acquises par Constellation font partie de l’une des plus grandes entreprises technologiques du monde, chacune est encourag\u00e9e \u00e0 continuer \u00e0 fonctionner comme une petite entreprise<\/a>. En for\u00e7ant les entreprises \u00e0 s’int\u00e9grer, la direction s’\u00e9loigne des clients qu’elle sert et divise des ressources qui pourraient \u00eatre mieux utilis\u00e9es si elles \u00e9taient allou\u00e9es \u00e0 un niveau plus local. <\/p>\n\n\n\n

L’autonomie permet \u00e0 l’entreprise rachet\u00e9e de conserver sa culture d’entreprise<\/a> et ses pratiques op\u00e9rationnelles existantes<\/a>. Cela peut s’av\u00e9rer crucial pour conserver les employ\u00e9s, en particulier les talents cl\u00e9s qui peuvent avoir rejoint l’entreprise ou y \u00eatre rest\u00e9s en raison de sa culture. Perturber les normes culturelles d’une entreprise prosp\u00e8re peut conduire \u00e0 l’insatisfaction, \u00e0 la rotation du personnel et \u00e0 une baisse de la productivit\u00e9. En outre, l’entreprise acquise dispose souvent d’une expertise sp\u00e9cialis\u00e9e qui a contribu\u00e9 \u00e0 son succ\u00e8s, et l’autonomie permet de pr\u00e9server ces connaissances. <\/p>\n\n\n\n

Les petites entreprises rachet\u00e9es par Volaris ont prosp\u00e9r\u00e9 pendant des d\u00e9cennies gr\u00e2ce \u00e0 leur esprit d’innovation et \u00e0 leur agilit\u00e9 entrepreneuriale. Les soci\u00e9t\u00e9s qui les rach\u00e8tent peuvent courir le risque d’\u00e9touffer ces qualit\u00e9s si elles imposent trop de contr\u00f4le. En maintenant l’autonomie de l’entreprise, nous continuons \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier de la culture innovante qui a rendu l’entreprise attrayante au d\u00e9part. Ensuite, en r\u00e9unissant les dirigeants de ces entreprises tout au long de l’ann\u00e9e<\/a> pour qu’ils \u00e9changent des id\u00e9es et partagent leurs succ\u00e8s et leurs difficult\u00e9s, nous pouvons stimuler davantage la cr\u00e9ativit\u00e9 et la collaboration. <\/p>\n\n\n\n

Si vous souhaitez en savoir plus sur Constellation, Volaris Group et les types d’entreprises qui choisissent de nous rejoindre, envoyez-nous un message<\/a> pour entamer une conversation.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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